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日志

 
 

投资股票的22条军规  

2009-04-23 16:04:51|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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如果你已经决定把投资股票作为解决你退休生活的一个途径,那你的财务风险就一下增加了不少。从众多投资大师对自己门徒的测评中我们可看出些端倪,投资股票市场对不同的人来说有不同的适应程度。对于资本市场来说,需要公司人具备多方面的优良品质—很多智慧倒不太必要。
当然,一个人是否适合投资股票其实是一个非常复杂的问题,一篇文章不能完全概括这种倾向,在这里权且当作给公司人投资者提供一种有益的参考,来看一下你是不是适合投资股市吧。

            你是不是自大狂?

股市就好像是专为打击自大狂建立的,但是又同时不断制造着自大狂,就好像吹泡泡的小孩,又总是喜欢自己把泡泡打破一样。自大狂投资的危险性在于在没有真理的地方,他经常能自己创造真理,而他又根本听不到别人的劝告,最要命的是他用的还是自己的钱。
如果公司人觉得自己有这种倾向,或者听到别人评价自己过于固执,在投资股票的时候就要多加一点小心了,最好改掉这个毛病再投身资本市场。当然,江山易改,秉性难移。
也许具有这种性格特质的公司人可以不考虑通过投资来致富,去往演艺界发展,去做戏霸也许是更好的出路。

  你是不是太敏感?
对于业余投资者来讲,你没必要表现得对行情太敏感—当然专业投资者也没必要,不过他们的敏感很可能是出于一种营销上的姿态,要显示出专业人士的先知—如果投资股市让你减少了大部分娱乐和生活时间,这真是太不值了。因为在绝大多数情况下,不放过一条资本市场新闻和评论不但不能有利于你的判断,反而会让人更加迷茫,没有统一坐标的各种新闻和评论的信息权重是混乱的,这让业余投资者无从判断决策。另外,人很可能以看信息的顺序来分配这种权重,过于敏感的投资者会根据这个改变自己的投资决定。这种频繁的变化会侵蚀掉投资人大部分成果,而且降低人的生活质量。

  少一点焦虑感
以投资作为职业的人都有焦虑的倾向,比如那些机构投资者或者基金经理们。总有人把事关身家性命的资金维系在基金经理们的决策上,也总有人站在他们身后指指点点,在互联网上不论是熊市还是牛市,都随处可见对他们的咒骂和夸张的赞扬—据说,基金经理是最容易得胃溃疡的一个职业。对于个人业余投资者来讲,这种焦虑就是完全没必要的,这也是个人投资者有可能战胜机构投资者和基金经理的一个原因,因为在焦虑的状态下,人的决策往往会倾向于短期利益而放弃长期利益。

             你能忍耐吗?

如果你上学时有过坚持一上午不上厕所的经历,那恭喜你,这种耐性对于投资股票市场来说起码是个优点。忍耐对于投资股票来说很重要,如果把投资收益结算期按14年来计算—这个结算期太长了,以至于中国股票市场几乎只够一个结算期—几乎在全球任何一个股市上能坚持下去的投资者都会获利,当然如果你是个倒霉的日本投资者就是个例外,也许这是日本出“忍者”的一个原因吧,他们比其它国家更需要忍耐。

  你有逆向思维的基因吗?
对投资者来说,具有逆向思维,是个高要求。
什么叫逆向思维呢?举个例子来说,巴菲特有个合伙人就有这种能力,他是个零售商,在一次聚会上和自己的竞争对手谈到了卫生纸的进价,他发现对手的进价比他的贵很多,一般人应该高兴才对,但他当时的反应是立刻就火了,因为他认为有这么便宜的进价,肯定是自己的供货商在卫生纸上偷工减料了,于是他急匆匆地开车到自己的仓库检查,结果如他所料。
在股票市场上,具有逆向思维,也就是具有了高风险高收益标签,这个投资者要妥善使用。
  不用太纠结于自己的智商
投资不需要太高的智商,当然也不能傻。适合进行投资的人的智商有点像体操或者跳水比赛中裁判给出的分数,去掉最高和最低分。
这是因为股票投资在很多情况下是在不完整信息情况下做决策的,这种决策需要一定的模糊性来减低决策风险,而智商过高的人总喜欢把这种风险放得过大—当然,智商高的公司人完全可以找到更好的生财之路,不必为投资烦恼。

  你是不是容易被诱惑?
如果你容易被诱惑,那么轻易你不要尝试投资。因为股票市场上的诱惑简直太多了,即使是在最差的行市里,也天天会有股票涨停。这种投资中的“海市蜃楼”绝对能让投资者的投资收益远远低于市场平均水平,如果是在牛市里,这种效应就更加明显。

  你相信偏方治大病吗?
互联网和移动通讯使信息更加公开透明,这也让小道消息显得更加紧缺,很多投资者宁愿相信在互联网的角落里窝藏的信息或者不很相熟的朋友的胡编乱造,也不愿相信公开发布的市场消息。这种被身边的人“耳语”而促动的投资,被称为“煽动效应”,也不光是业余的个人投资者,即使是专业投资者也深受其害。由于社会的宽容化和多元化,充当耳语先知的人正在成倍地增加,特别是股市这个能让人赚钱的地方—在2007年不是很多人都自称股神么?喜欢听偏方,崇拜小道消息的投资几乎是必然失败的。

  你对数字有呕吐感吗?
作股票投资所用到的数学都是最简单的,甚至初中数学水平就可以看懂财务报表,而对投资的统计分析也只用到最基本的微积分—这对一般的个人投资者来说也许还根本用不着。当然有的公司人会对数字有呕吐感,他们除了钱以外对任何数字都不感兴趣,这种情绪很可能来自于幼年时期对数学的反感,如果是这种状况,那最好还是委托专家理财吧。

  应该用左脑还是用右脑?
你是左脑使用者还是右脑使用者?互联网上有很多这种测试,左脑是语言、概念、数字、分析、逻辑推理等等功能的发源地,世界上大多数人属于左脑人, 更重要的是左脑人应该具备更多的投资才能。当然,投资不歧视左撇子(左撇子习惯用右脑思考),左脑或者右脑使用者对于投资来说是个比重很小的参考,基金经理的招收考核里并没有这项要求。

             你是不是喜欢小概率事件
 
小概率事件的“渴望结果”—也就是赔率—如果足够刺激,的确令人难以拒绝。但是这种追求更应该表现在赌博和博彩上,因为那种以小博大并不会给投资人生活带来什么影响,但是如果抱着这种心态进行投资,获得长期收益就很困难。如果把股票投资也类比作赌博的话,股票投资的赌注太大,如果输掉会大大影响投资人的生活,但同时“渴望结果”又并不怎么高。
总的来说,投资中的赌博就像你去玩俄罗斯轮盘赌—转动有一颗子弹的左轮枪如果不能打爆你的脑袋你就算赢—实在是得不偿失。

  你会不会轻易被说服?
股票投资不要求人们成为布道者,但是也不能轻易被别人说服,这很大程度上表明了你的控制力。缺乏控制力的人太容易受市场影响,成为巴菲特所说的投资“旅鼠”。陷入非理性跟随的投资者可能在牛市赚到一些钱,但是在熊市他们却亏得更多,一般这类投资者的投资收益会远远低于市场平均水平。

  不要太保守了
保守不是个坏词,即使在投资上也是,不过它只适合风险较小的那部分投资品种,如果在股票投资上,通过保守降低风险会造成一种滞后效应。股票投资更多的是在信息不明朗不充分的情况下作出判断,而保守分子需要等到情况大白了才会作出投资决定,这种决定的后果往往是追着市场跑,最后在一片被公认的繁荣市场里,他们以高价买入股票,而这种高溢价需要等到下一次牛市才会有机会补回。保守的人似乎更适合固定收益投资产品或者专家理财。

  不犯“框架”错误
在有关“朝三暮四”的成语故事中,猴子们不喜欢早晨吃四个栗子晚上吃三个栗子,但把早饭晚饭的饭量调换过来它们就很高兴,很多投资人在投资活动中也容易犯类似的错误,这种错误被称为“框架”效应。阿默斯?特威尔斯基和丹尼尔?卡奈曼1981年的一个实验中就有这种显示。例如,一种严重的疾病在传播,它可能导致600人死亡。
选择方案:
 100%肯定有200人获救
 三分之一概率有600人获救,三分之二概率600人全部死亡
在这两种情况下,参加选择的人里,有72%选择了A
而当问题以另一种方式提出:
 100%400人肯定死亡
 三分之一概率有600人获救,三分之二概率600人全部死亡
这时选择C方案的人却只占22%
犯“框架”错误,似乎是人类的一个共性,只有少部分人能避免,如果能理性地识别这种问题,你应该就离投资市场上的高手不远了。

  也许你更应该买房子
投资股票的时机最好在购买房子之后,因为虽然房子交易起来麻烦,但是在一个房屋交易和建设比较规范的市场,购买房屋的投资要比股票投资收益有保障—当然这种论调从目前来看敏感而且不合时宜,但从长远来看还很可能是这样的,特别对中国一线大城市的经济发展模式来说—更何况你还需要居住呢。购买房子投资还有一个好处就是可以廉价地使用杠杆,而且可以享受利率打折的优惠和公积金。当然,要购买房子投资人需要精心挑选投资升值潜力、居住环境和杠杆比率,这相对于股票投资来说要简单,因为股票投资的很多问题是不可见的。

             也许你更喜欢的是消费
 
在思考什么才是真正的财富的时候, Skybell对冲基金创始人加里?马克思看到沙滩上的冲浪者,他们肌肉健硕,快乐无比,每个月只挣够购买冲浪滑板上涂蜡所需的钱和维持生活的费用就停止工作,他们不考虑退休和家庭,但他们可能拥有另一种财富—这种财富不是理财栏目讨论的范畴。
的确,喜欢消费不是个错误,这只是个人习惯。如果相对储蓄和投资你更喜欢消费掉你的绝大部分现金,那么只要将它安排得合理也不见得是个坏主意。

  也许你应该对钱更好一点
也许你应该更喜欢钱,你才会对投资股票在精神上得到满足,这也会促使你更关注你的投资收益。当然,也不要变成十足的拜金主义者或者守财奴,过于计较几分钱的得失会让投资者错失一些股票的买入卖出机会。

  年龄是个问题
如果你已经步入晚年,那首先应该感谢你,这么大年纪还在坚持阅读我们杂志,其次,股票不应该是给过大年纪的人准备的。这里边有很多原因,比如风险承受能力,还有寿命终结等问题。年纪大的人除了关注投资更应该享受生活,或者活得更长一点。

  当你的生活有很多不确定性时不要轻举妄动
如果投资人的生活有很多不确定性,比如,需要离婚,或者生活居住地的变动等等,都会牵扯到在一个被迫的时间点把投资股票的钱变现,然后大家坐地均分。因为股票的涨跌是很难说得准的,真的希望你分财产那天是牛市的最高点,然后一路下泻,但在大部分情况这很难做到,而且现金通过投资引起的资产水平变动会引发相应的法律问题。所以如果有这种情况,最好把钱分完了再考虑投资更好。
  以此维生的念头不可有
如果你是个业余投资人,就做尽职的业余投资人吧,如果把它转成专业来干,比如说变成宅男宅女,整天看着电脑,以此为生,凭我经验来说那是很可怕的,这种生活只能让你变成远离社会、深居简出的怪人。而且没有现金流的生活怎么能不高度焦虑呢?记住我们说过焦虑对投资的破坏性。

  不用太相信那些风险承受能力测评
如果你不能承受比较高的风险,你自己应该非常清楚,不用相信那些理财师给你进行的风险承受能力测评,他们推荐高风险产品,又拿出张纸来测评你,你怎么可能不通过呢?

  别相信阴谋论
如果你相信危机会过去,如果你相信世界经济会好起来,如果你不是个阴谋论者,那可以开始股票投资。股市阴谋论在中国是个很盛行的事,在有的情况下你越阴谋论,越显得德高望重,或者深不可测,其实阴谋论往往使投资者陷入求证陷阱,因为投资者所设想的阴谋不能证明也不能证伪,如果你抱着阴谋论,那么还不如不做投资。

 

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